La suite

Ce que le modèle ne sait pas encore faire, et l'ordre dans lequel ces mécanismes arriveront dans le jeu.

En clair

Le studio fait commencer le modèle simple et l'étoffe un mécanisme à la fois, comme le recommandent les auteurs du petit modèle du FMI dont il reprend la structure (Berg, Karam et Laxton 2006). Chaque équation est pourtant déjà écrite en entier. Quand elle a besoin d'une grandeur que le jeu ne calcule pas encore, comme le taux de change, ce terme est tenu à une valeur neutre en attendant, et cette page en donne la liste.

Ce que les équations attendent

Plusieurs équations ont un terme qui demande le taux de change, la part de la dette due en devises ou l'identité de ceux qui détiennent la dette. Un tel terme s'appelle une inconnue. Il est tenu à une valeur neutre, celle qui laisse l'équation telle qu'elle serait sans lui, si bien que l'équation fonctionne en attendant que le mécanisme correspondant arrive.

Identifiant	Équation	Tenue à	Ce que son absence fausse	Arrive avec
`exchange_rate_on_demand`	E1, la demande	0	Un change qui se déprécie ne relance pas les exportations, un change qui s'apprécie ne les freine pas. `rate_sensitivity` (0,16) a été pris dans la fourchette de l'effet du taux réel et du change réunis, et il faudra le partager entre les deux.	le change
`foreign_demand_on_demand`	E1	0	La récession d'un partenaire ne se transmet pas, puisque chaque pays ne dépend que de lui-même.	le commerce
`public_investment_on_potential`	E2, le potentiel	0	Investir ne relève pas la croissance de long terme, et le joueur n'a aucun levier sur elle.	le détail des dépenses et l'investissement public
`imported_inflation`	E4, la courbe de Phillips	0	Ni le change ni les prix mondiaux (pétrole, alimentation) ne passent dans les prix. Comme les fortes inflations finissent souvent quand la monnaie se stabilise (Fischer, Sahay et Végh 2002), un pays qui a perdu sa crédibilité met, sans ce mécanisme et sans plan de stabilisation, plusieurs décennies à faire baisser son inflation (§8.2).	le change
`hysteresis_on_nairu`	E6, la loi d'Okun	0	Une longue récession ne relève pas le chômage d'équilibre.	l'hystérèse
`exchange_rate_on_policy`	E7, la règle de Taylor	0	Les banques centrales émergentes ne répondent pas à leur change, alors qu'elles le font dans la réalité (Mohanty et Klau 2004).	le change
`foreign_currency_debt_premium`	E10, le taux d'emprunt	0	Toute la dette est en monnaie nationale, si bien qu'une dépréciation ne l'alourdit jamais et que la prime ne tient pas compte de la dette en dollars.	le change
`interest_in_income`	E14	0	Les intérêts de la dette ne comptent pas dans le revenu des ménages, parce qu'on ne sait pas qui la détient, entre ménages, entreprises et étrangers.	les ménages et les entreprises dans les comptes
`incumbent_terms_at_start`	E15, les élections	1 mandat	Chaque gouvernement en place au départ est considéré comme dans son premier mandat, si bien que la prime au changement d'Abramowitz ne joue qu'après une réélection en cours de partie. En France, le camp au pouvoir depuis 2017 devrait pourtant déjà la subir en 2027.	des données sur les mandats déjà faits par chaque gouvernement de départ
`currency_crisis_inflation`	E16, le défaut	0	Un défaut ne s'accompagne ni d'une crise de change ni de l'inflation qui suit, alors que 84 % des défauts en connaissent une dans les deux ans (Reinhart 2002).	le change
`pressure_on_central_bank`	E17, la crédibilité	0	Un gouvernement qui fait pression sur sa banque centrale ne lui fait pas perdre de crédibilité par ce seul fait, puisque seule l'inflation observée la fait baisser. Drechsel (2024) mesure pourtant l'effet des pressions sur les anticipations.	un levier « indépendance de la banque centrale »

Ce qui manque et n'est pas un terme

Certaines absences ne tiennent pas dans un terme d'équation, parce qu'elles demandent une structure que le modèle n'a pas encore.

L'union monétaire. Chaque pays de la zone euro a sa propre banque centrale, et les pays du franc CFA aussi.
Les secteurs. Il n'y a qu'un seul secteur privé, et les ménages, les entreprises, les banques, la banque centrale et le reste du monde n'ont pas encore de ligne à eux dans la matrice des flux.
Les avoirs des fonds souverains. Le modèle ne connaît que la dette brute. Macao, dont le déficit de départ est payé par ses réserves, sort donc de son domaine.
Le calendrier électoral. Un pays sans élection nationale dans Wikidata n'en a pas dans le jeu, ce qui est juste pour l'Arabie saoudite mais faux pour le Danemark, que Wikidata décrit mal. Hors de France, faute de dates vérifiées, l'assemblée est élue en même temps que le gouvernement (E21).
Les crises politiques. Entre deux élections, un gouvernement ne tombe que par un défaut, jamais par une motion de censure, une coalition qui se brise ou un coup d'État, et un régime ne change jamais (E22, E23). Les partis ne bougent pas non plus. Leurs positions restent celles de 2019, et aucun parti ne naît ni ne disparaît (E19).
Un effet propre à chaque poste du budget. Un point de retraites pèse sur l'économie comme un point d'investissement, et un point de TVA comme un point d'impôt sur les sociétés. Les études mesurent pourtant des effets différents selon le poste (E26).
Le choix de faire défaut. Le défaut s'impose au joueur, qui ne peut pas décider lui-même de restructurer sa dette.
Le plan de stabilisation. Rien ne rend d'un coup sa crédibilité à une banque centrale qui l'a perdue, qu'il s'agisse d'une nouvelle loi, de l'adoption d'une cible ou d'une caisse d'émission. C'est pourtant ainsi que finissent les fortes inflations, comme en Israël en 1985 ou au Brésil en 1994, alors que dans le jeu elles ne finissent que lentement.
Les récessions trimestrielles. Comptées en années, les récessions ont la fréquence et la profondeur des données, mais datées trimestre par trimestre, elles sont trois fois trop nombreuses dans les pays avancés, avec 3,7 récessions par décennie contre 1,2 dans l'OCDE de 1960 à 2007 (Claessens, Kose et Terrones 2008). Aucun terme ne manque ici, et c'est la forme des chocs qu'il faut revoir avec des données trimestrielles (E13).
La limite de dette des émergents. Elle est déduite de celle des pays avancés, si bien que le risque d'un émergent médian ne commence qu'à 121 % du PIB, alors que plus de la moitié des défauts des pays à revenu intermédiaire ont eu lieu sous 60 % de dette extérieure (Reinhart, Rogoff et Savastano 2003). Il faudrait distinguer la dette extérieure, ou traduire ce seuil en dette publique.
L'asymétrie des chocs de prix. Les chocs sont symétriques, alors que l'inflation réelle monte en flèche plus souvent qu'elle ne chute.

L'ordre d'ajout des mécanismes

Un mécanisme à la fois, chacun joué avant le suivant. Fait le 23 septembre 2026, dans l'ordre que le studio a retenu, qui permet au joueur de perdre avant le commerce : les chocs (E13), le pouvoir d'achat dans la popularité (E14), les élections (E15), la crise de confiance et le défaut (E16), la crédibilité (E17) ; puis, dans une deuxième version, les corrections du §8 : la transmission monétaire en cloche, les prestations dans le pouvoir d'achat, les stabilisateurs par la dépense ; enfin, à la demande du studio, la part commune des chocs (E13) et les événements du monde (E18), réglables. La suite, avec ce que la revue de littérature a déjà relevé :

Un plan de stabilisation (levier du joueur) : un saut de crédibilité quand le gouvernement assainit son budget et engage sa banque centrale. Aucune source ne chiffre ce saut ; il se calerait sur les fins d'inflation observées : Israël 1985, de 445 % à environ 20 % en dix-huit mois (Bruno 1986 ; Bufman et Leiderman 1995) ; les épisodes au-dessus de 100 % durent 40 mois en moyenne, et l'inflation des douze mois qui suivent leur fin est d'environ 33 % l'an en médiane (Fischer, Sahay et Végh 2002, tableau 3a ; la médiane est un calcul sur leur tableau A1) ; les inflations de 15 à 30 % durent trois ans le plus souvent, et finissent par une contraction budgétaire, une politique des revenus et un engagement de change (Dornbusch et Fischer 1993) ; le Brésil de 1994 retrouve un chiffre en moins de trois ans ; l'adoption du ciblage d'inflation réduit de 0,498 la sensibilité des anticipations aux surprises (Kose et al. 2019) ; mal ancrées, les anticipations laissent aux chocs un effet durable (Bems et al. 2021). Sargent (1982) : les grandes inflations s'arrêtent avec une réforme budgétaire. Les pays sans joueur en auraient besoin aussi.
Les effets des catastrophes par type, et le lieu des inondations : les séismes, les cyclones et les sécheresses frappent déjà là où ils frappent (E18), et la sécheresse agit sur deux ans (Fomby, Ikeda et Loayza). Pour les séismes, les cyclones et les inondations, les études se contredisent : dans l'échantillon même du FMI, aucun type ne diffère à l'impact, tempêtes et sécheresses rebondissant plus l'année suivante (tableau 8) ; les séismes sont les plus coûteux pour Felbermayr et Gröschl (2014), sans effet sur la production pour Fomby et al. et Loayza et al. ; les inondations modérées relèvent la croissance, les graves non ; la perte d'un cyclone s'accroît quinze ans pour Hsiang et Jina (2014). Des données d'inondation livrables existent : les cartes du JRC de 2016 (CC BY 4.0).
La note de crédit et la fatigue budgétaire. Note en fonction du revenu par habitant, de la croissance, de l'inflation, de la dette extérieure et d'un défaut passé (Cantor et Packer 1996) ; −20 % d'écart de taux par cran gagné ; la réponse du solde à la dette qui faiblit dès 90-100 % et devient négative vers 150 % (Ghosh et al. 2013) ; seuils du LIC-DSF pour les pays à bas revenu (35, 55 ou 70 % en valeur actualisée) ; la baisse moyenne de 64 points de dette après un défaut (Abbas et al. 2011), pour contrôler la décote de E16. Le choix de faire défaut, doux ou dur (Trebesch et Zabel 2017 : −0,57 point de croissance par cran de coercition).
Le commerce bilatéral (gravité). Parts bilatérales × demande d'importations : distance −1,14, frontière commune +0,52, langue +0,33, lien colonial +0,84, accord régional +0,28 (gravité structurelle, méta-analyse de Head et Mayer 2014) ; demande d'importations d'élasticité-revenu 1,45 et d'élasticité-prix −1,08 à long terme, 90 % de l'effet en cinq ans (Senhadji 1998) ; élasticité de substitution entre fournisseurs −5,03 (Head et Mayer) ou −4 (Simonovska et Waugh 2014) ; garde-fou : un point de croissance des partenaires ne transmet pas plus de 0,8 point (Arora et Vamvakidis 2005). C'est aussi le mécanisme qui fera passer le test « un pays qui fait n'importe quoi ne touche pas les autres » de trivial à significatif.
Le change et la balance courante ; l'union monétaire. Une seule règle de Taylor sur les agrégats de l'union, pondérés par le PIB ; des écarts de taux quadratiques en la dette dans l'union (De Grauwe et Ji 2013 : 5, 12,5 puis 21,5 points de base par point à 60, 100 et 150 %), et nuls pour les pays à monnaie propre ; le filet de sécurité de la BCE (−2 points sur le taux à 2 ans de l'Italie et de l'Espagne, Altavilla et al. 2016). Il comblera la moitié des inconnues : l'inflation importée, la dette en devises, la crise de change qui suit 84 % des défauts, et l'effet du taux sur les prix qui manque aux pays avancés.
Le détail des impôts et des dépenses (§5.2), et l'investissement public qui relève le potentiel : +0,4 % de PIB la première année et +1,5 % à quatre ans par point de PIB investi dans les pays avancés (FMI, WEO d'octobre 2014). C'est le premier levier du joueur sur le long terme ; il séparera aussi les prestations du reste de la dépense.
L'hystérèse. Un point d'écart pendant un an laisse 0,16 point sur le chômage et sur le chômage d'équilibre (Ball et Onken 2021).
La popularité complète. La comparaison avec l'étranger (Kayser et Peress 2012), les effets de ralliement (+5 à 7 points le premier mois, Kernell 1978), l'asymétrie des pertes (une dégradation pèse trois fois une amélioration, Nannestad et Paldam).
Les ménages et les entreprises dans les comptes (consommation, investissement) : la part des ménages « main à la bouche », 15 à 50 % aux États-Unis, 25 à 40 % dans l'UE, et une propension à consommer les remises d'impôt de 0,5 à 0,7 (Coenen et al. 2012).