Haushalt

Warum. Die Einnahmen folgen dem BIP (Elastizität nahe 1: Belinga et al. 2014; Dudine und Jalles 2018), während die beschlossenen Ausgaben in Euro festgelegt bleiben: Wenn die Aktivität um einen Punkt zurückgeht, steigt der Anteil der Ausgaben am BIP entsprechend, und der Saldo verschlechtert sich um ε Punkte. Das Modell schreibt es so: Die Einnahmen bleiben ein fester Anteil des BIP, und es ist der Anteil der Ausgaben, der um ε Punkte je Punkt Produktionslücke sinkt, G − ε ỹ. Der Saldo ist derselbe, als liefe alles über die Einnahmen; was sich ändert, ist das Einkommen der Haushalte (E14): Eine Steuer, die im Aufschwung einen wachsenden Anteil des BIP nähme, würde ihnen mehr wegnehmen, als das Wachstum ihnen bringt. Was vereinfacht wird: Das Arbeitslosengeld, das in der Rezession steigt, wird nicht vom Rest der Ausgaben unterschieden; es wird mit der detaillierten Aufschlüsselung des Haushalts hinzukommen.

Dabei ist γ das langfristige nominale Wachstum, (1 + g*)(1 + π̄) − 1; i^LR der langfristige Marktzins (E10, Leitzins auf neutralem Niveau) oder, für einen Staat, der Nettogläubiger ist, der Zins, den seine Ersparnisse tatsächlich einbringen; d^anc der niedrigste seit dem Start erreichte Schuldenstand; Δ₀ die Abweichung am ersten Tag zwischen dem Saldo des Landes und dem Saldo, der seine Schulden stabilisiert. Ein vom Kapitalmarkt ausgeschlossenes Land (E16) gibt nicht mehr aus als seine strukturellen Einnahmen, unabhängig von der Regel.

Warum. Bohn zeigt, dass Regierungen ihren Primärsaldo erhöhen, wenn ihre Schulden steigen, und dass genau das die Schulden tragfähig macht; sein Koeffizient allein stabilisiert die Quote nicht, wenn die Differenz zwischen Zins und Wachstum ihn übersteigt. Die Regel fügt deshalb den Term von Blanchard hinzu, der die Differenz zwischen Zins und Wachstum genau ausgleicht: Die Schulden der Länder ohne Spieler driften nicht mehr ab, wie groß diese Differenz auch ist, und sie kehren im Tempo ρ zum Anker zurück. Am ersten Tag sind viele Länder nicht im Gleichgewicht (Frankreich hat ein Primärdefizit von 4 %, während 1 % seine Schulden stabilisieren würde): Sie schließen diese Lücke über einige Jahre, nicht an einem Tag. Eine Anpassung um vier Punkte in einem Jahr würde eine Rezession auslösen, die nichts in den Daten rechtfertigt.

Der Anker. Er ist der niedrigste erreichte Schuldenstand: Schulden, die von Inflation oder Wachstum abgetragen wurden, werden nicht erneut aufgenommen, um zum Anfangsniveau zurückzukehren. Ohne diese Regel nahm der Sudan, dessen Inflation von 139 % die Schulden in zwei Jahren von 263 % auf 86 % abschmelzen lässt, danach Kredite auf, um sie wieder anzuheben, und das zu den Zinsen einer Disinflation.

Ein Gläubigerstaat gibt aus, was ihm seine Ersparnisse tatsächlich einbringen, so wie Norwegen nach seiner Fiskalregel die erwartete Rendite seines Fonds ausgibt (Wahl, so begründet): Mit dem langfristigen Zins zu planen, wenn die Ersparnisse mehr einbringen (bei einer hohen Inflation, die anhält), ließ seine Guthaben ohne Grenze wachsen (Haiti bei −900 % des BIP in hundert Jahren).

Was vereinfacht wird. Die Regierungen passen nur die Ausgaben an, nie die Steuern (echte Konsolidierungen mischen beides). Die Reaktion lässt mit steigenden Schulden nicht nach, während Ghosh et al. (2013) eine „fiskalische Ermüdung“ ab 90-100 % des BIP finden, die um 150 % negativ wird; und viele Entwicklungsländer haben einen prozyklischen Haushalt (Kaminsky, Reinhart und Végh 2004; Frankel, Végh und Vuletin 2012). Die fiskalische Ermüdung steht nicht in der Regel: Der Zahlungsausfall (E16) ist ihr zuvorgekommen, mit seiner Schuldengrenze, die von denselben Autoren stammt.

Der Spieler legt nicht „die Einnahmen“ und „die Ausgaben“ als Block fest, sondern acht Ausgabenposten und den Satz von fünfzehn Steuern (E35, E38), und die beiden Gesamtwerte, die der Rest des Modells liest (E8 bis E11, E16), sind die Summen von fünfzehn Posten.

Die Zinsen der Schulden sind kein Posten; das Modell berechnet sie (E10). Der Posten der Renten folgt, einmal festgelegt, an jedem 1. Januar der Zahl der Rentner und der Regel für die Anpassung der Renten (E59). Was der Spieler daran einstellt, ist die Rente jedes Einzelnen.

Der Ausgangszustand. Die Posten übernehmen die Zusammensetzung, die die Daten angeben, skaliert auf die Anfangssummen des Modells, sodass sich der Ausgangspunkt nicht bewegt. Auf der Ausgabenseite entspricht jeder Posten seinem Anteil an den gemessenen Posten, mal den Primärausgaben. Auf der Einnahmenseite behält jede Steuer ihren gemessenen Betrag (die Mehrwertsteuer, die die Daten als Block angeben, wird auf ihre vier Sätze aufgeteilt, E38), ein Posten die Summe seiner Steuern, und die Differenz zu den Gesamteinnahmen bildet die übrigen Einnahmen A; übersteigen die gemessenen Steuern die Gesamteinnahmen (Quellen mit unterschiedlicher Abgrenzung), werden sie anteilig gekürzt, und A ist null.

Die Regierungen ohne Spieler passen ihre Gesamtausgaben nach ihrer Regel an (E9) und deckeln sie während eines Zahlungsausfalls bei ihren Einnahmen (E16); ihre Posten folgen dieser Summe im gleichen Verhältnis. Ihre Steuern rühren sie nicht an.

Der Spieler legt jeden Ausgabenposten zwischen 0 und 40 Punkten des BIP fest und jede Steuer über ihren Satz (E35); eine Entscheidung wird abgelehnt, wenn sie die Summe ihrer Seite über 80 Punkte hebt, die frühere Schranke der beiden Summen. Kein Spieler legt einen Einnahmenposten fest, denn er ergibt sich aus seinen Steuern. Eine Entscheidung tritt am 1. des folgenden Monats in Kraft oder nach der Abstimmung im Parlament (E25). Ein Ausgabenposten folgt den Abstimmungsregeln der Ausgaben, eine Steuer denen der Einnahmen.

Der Anteil am Haushalt. Der Spieler liest und setzt einen Ausgabenposten über seinen Anteil an den Primärausgaben, σ_j = G_j / G. Verlangt er den Anteil σ′_j, behalten die anderen Posten ihren Betrag, und der Posten erhält, was er braucht, um σ′_j der neuen Summe auszumachen; mehrere zusammen verlangte Anteile (die Menge S) nehmen jeweils ihren Anteil an der Summe, die die anderen Posten G_O ergänzen:

Die Summe der verlangten Anteile bleibt unter 100 %. Die Anweisung hält den Anteil fest. Er wartet die Abstimmung und den 1. des Monats so ab, wie er verlangt wurde, und wird an dem Tag, an dem er gilt, in einen Betrag umgerechnet, auf Grundlage des Haushalts dieses Tages und zusammen mit allen Anteilen, die an diesem Tag gelten. Der verlangte Anteil ist also der erreichte Anteil, auch wenn der Spieler im selben Monat zwei Anweisungen gegeben hat. Bei der Abstimmung (E25) wird ein Anteil wie der Betrag gewogen, den er am Tag der Abstimmung annehmen würde. Die Renten mit 25 % eines Haushalts von 50 Punkten steigen, wenn 30 % verlangt werden, von 12,5 auf 16,07 Punkte, der Haushalt auf 53,57, und jeder andere Posten behält seine Punkte. Die Regierungen ohne Spieler, die ihre Posten im gleichen Verhältnis verschieben, ändern ihre Anteile nicht.

Was der Bildschirm zeigt. Für einen geänderten Posten oder eine geänderte Steuer zeigt er, was die Änderung in einem Jahr am Haushaltssaldo bewirkt, in Dollar: die Differenz in Punkten des BIP, mal der aktuellen nominalen Produktion, positiv, wenn Geld hereinkommt. Das ist eine Umrechnung, keine Prognose. Sie berücksichtigt nicht, was die Änderung mit der Produktion macht.

Was vereinfacht wird. Alle Posten einer Seite haben dieselbe Wirkung auf die Wirtschaft: Ein Punkt des BIP an Renten wirkt wie ein Punkt Investitionen, und ein Punkt Mehrwertsteuer wie ein Punkt Körperschaftsteuer; das sind die Multiplikatoren der Ausgaben und der Steuern von E8 und E9. Die Studien messen je nach Posten unterschiedliche Wirkungen; sie zu unterscheiden wäre eine neue Gleichung, über die noch zu entscheiden ist. Die übrigen Einnahmen sind als Anteil am BIP festgeschrieben, ohne Verbindung zu den Ölpreisen oder zur Hilfe.